目前已明確公布2017年固定資產(chǎn)投資目標(biāo)的省份有22個，累計(jì)投資目標(biāo)超過40萬億元，其中，2017年固定資產(chǎn)投資占2016年GDP比重超過的有16個省份，主要為西部省份。比如，最近成為資本市場熱點(diǎn)的新疆，2016年GDP是9617億元，2016年的固定資產(chǎn)投資是9984億，2017年固定資產(chǎn)投資目標(biāo)增速達(dá)到10%，2017年固定資產(chǎn)投資目標(biāo)值達(dá)14976億，增速達(dá)到155.72%。有人合理估計(jì)今年固定資產(chǎn)投資目標(biāo)可能達(dá)到60萬億，去年全社會固定資產(chǎn)投資落實(shí)59.6萬億，名義增幅為8.1%。

地方政府對固定資產(chǎn)投資今年為何如此信心百倍？尤其是西部省份，原因不外乎以下幾點(diǎn)，一是西部地區(qū)作為經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)省份，許多地方基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，相較于東部省份，的確有許多固定資產(chǎn)投資的空間。二是經(jīng)過過去幾年的規(guī)模龐大的債務(wù)置換，地方政府的債務(wù)壓力大大減輕，地方債務(wù)歸還期限延長，債務(wù)成本降低。三是由于去年以來實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求疲弱，央行將市場利率壓至低位，商業(yè)銀行很難找到優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目貸款，地方融資平臺再一次成為銀行的香餑餑，大量低成本資金進(jìn)入到了地方政府的賬戶。四是去年以來PPP的落地率突然提高，達(dá)到30%以上。此前銀行對PPP項(xiàng)目看不上眼，但在資金泛濫、實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求弱的情況下，銀行也都對PPP項(xiàng)目趨之若鶩了。當(dāng)然由于基礎(chǔ)設(shè)施是最近幾年政府穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的重要抓手，此前鋪開的攤子必須有資金跟進(jìn)，因此今年的投資額只能多不能少。

去年下半年以來基礎(chǔ)設(shè)施投資火爆的一個重要現(xiàn)象是挖掘機(jī)銷量大增，并且有時候到了供不應(yīng)求的地步，中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2017年1月挖掘機(jī)售出4548臺，同比增長54%，其中，小、中、大型挖掘機(jī)同比分別增長57%、33%和107%。一工程機(jī)械網(wǎng)稱，開年部分廠家的挖掘機(jī)機(jī)型斷貨，目前二手機(jī)交易市場火爆，且二手機(jī)提貨相對困難，各個維度都顯示出目前下游較強(qiáng)的需求。

一工程機(jī)械網(wǎng)指出，大型基建、能源礦山開采活動復(fù)蘇帶動了大型挖掘機(jī)的銷售，地產(chǎn)投資、市政工程和大量的農(nóng)村基建驅(qū)動小型挖掘機(jī)的增長。除挖掘機(jī)外，目前整個工程機(jī)械需求呈現(xiàn)逐步擴(kuò)散，起重機(jī)、壓路機(jī)、混凝土設(shè)備也都保持了較快的增長。

那么問題來了，這么龐大的投資，金融業(yè)的資金支持能否跟上呢？2016年社會融資規(guī)模增量為17.8萬億元，比上年多2.4萬億元。其中，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加12.44萬億元，同比多增1.17萬億元；委托貸款增加2.19萬億元，同比多增5943億元；信托貸款增加8593億元，同比多增8159億元；企業(yè)債券凈融資3萬億元，同比多605億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資1.24萬億元，同比多4826億元。

2017年1月份貸款增加2.03萬億元，不及2016年的2.5萬億，但3.74萬億元社會融資規(guī)模增量刷新歷史數(shù)據(jù)新高。這是由于相關(guān)監(jiān)管要求，銀行不得不把大量融資需求壓到表外，委托貸款和信托貸款增長了6311億，多增3584億，未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加6131億元，同比多增4805億元。

去年年中，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求疲弱，貸款主要由房貸構(gòu)成，有些月份房貸甚至超過新增貸款。而今年房貸由于監(jiān)管嚴(yán)厲，不會出現(xiàn)去年那樣的情況，但今年固定資產(chǎn)投資需求依然旺盛，對于固定資產(chǎn)投資的信貸不會疲弱。也就是說，盡管今年1月份信貸和社會融資規(guī)模新增已經(jīng)相當(dāng)亮眼，但是相對于地方政府的固定資產(chǎn)投資目標(biāo)值，1月的融資規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不會滿足地方政府的需求，2017年新增信貸投放和社會融資增量將可能再次成為歷史新高的數(shù)據(jù)。

而由此帶動基礎(chǔ)設(shè)施的投資，對于工程機(jī)械類公司以及大宗商品中金屬價格的影響將是極大利好，而由于銀行融資的增加，對于債券市場、外匯市場的影響也不容忽視。